【券商聚焦】招商证券维持京东集团(09618) “强烈推荐”评级 目标价看高至301港元

招商证券发研报指，京东集团(09618)壁垒坚实，增长可持续，盈利能力不断提升，看好长期发展前景。预计公司2022-2024年收入同比增长15.0%/19.3%/14.5%，NON-GAAP归母净利润分别为190.05/274.44/395.01亿元，同比增长10.5%/44.4%/43.9%。

该行认为，未来京东依托用户和ARPU双驱动在收入端将实现可持续性高增长，同时规模效应将带动公司利润率持续提升。考虑到公司自营模式下的强大壁垒，以及未来高业绩增速，给予公司2022年NON-GAAP归母净利润40倍市盈率，目标价301港元，维持“强烈推荐”评级。