【券商聚焦】高盛看高比亚迪(01211)目标价至405港元 看好其市场份额增长前景

2022-07-05 11:15:15 金吾资讯 

高盛发研报指,日前比亚迪(002594)(01211)市值突破1万亿元,成为全球市值最高的汽车制造商之一。在新能源汽车和电池的 TAM (可触达市场)不断增长、公司商业模式(即自主设计和自主生产关键部件,扩大市场份额并为高利润率提供资金)的推动下,该行预测,比亚迪在中国新能源(600617)汽车市场的份额,将从22年第一季度的26%上升至2023年的36%、2025年的45%和2030年的52%,主要受其内部零部件专业技术/产能和丰富的车型供应推动。

该行续指,随着中国市场需求激增和电动汽车普及加速,预计比亚迪将成为销量上升的主要受益公司,而规模优势为比亚迪提供了现金流实力和研发预算。该行维持比亚迪“买入”评级,其中H股为“强烈推荐买入”:(a)庞大且不断增长的中国TAM以及市场份额扩大;(b)定价溢价,比亚迪新推出的车型较之前车型贵2倍;(c)汽车设计的“时尚风险”较低,比亚迪在近年的电动汽车排行榜具有稳定性;(d)电池容量增加和对外销售的潜力。该行将比亚迪A/H股目标价从299元/303港元上调至417元/405港元。

(责任编辑:岳权利 HN152)
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