【券商聚焦】国泰君安料险企1H22利润承压 但仍维持行业“增持”评级

国泰君安发研报指，受制于权益市场疲弱以及2021年上半年高基数影响，预计上市险企归母净利润总体承压，在22Q2权益市场小幅回暖以及750天国债收益率曲线下行趋势放缓的影响下，预计22年上半年上市险企净利润较22Q1边际改善，预测分别为：中国人保(601319)（-6.4%） >中国平安（-14.8%） >中国太保（-21.7%） >友邦保险（-25.0%） >中国人寿（-30.6%） >新华保险（-56.9%） >中国太平（-68.6%）。

该行指，当前经济复苏预期下长端利率预计阶段性上行，从而利好寿险行业资产端边际改善。财险行业疫情短期影响下，车险赔付减少推动行业盈利改善，维持行业“增持”评级。建议增持投资端敏感性更高的中国人寿，以及车险保费修复性增长以及非车业务结构优化带来承保盈利改善超预期的中国财险。