【券商聚焦】招证国际上调吉利汽车(00175)目标价23港元 指其6月销量强劲

招商证券国际发研报指，吉利汽车(00175)6月销量为13万辆，同比增长26.4%，环比增长42.1%，环比反映购置税减半政策落地后的强劲表现，且增幅跑赢乘用车行业（环比增长34.4%）。上半年累计销量61万辆，同比下滑2.6%。此外，6月新能源车销量达3万辆，同比/环比强劲增长389%/49.2%，渗透率23.4%再创新高（1月仅11.5%）；在手订单充沛，约20万辆。公司指引7月销量争取同环比双位数增长。

该行维持公司净利润预测不变，目标价从21港元上调至23港元，对于26.9倍2022年市盈率（此前为24.6倍）。估值倍数上调10%，反映下半年吉利进入技术进化（混动+高端电动）与行业周期共振的阶段，明年通过技术提升，产销量有望更强劲的释放。维持“买入”评级。该行表示，下半年重点关注雷神混动爆发力，极氪技术进化提升市场竞争力。