【券商聚焦】大和首予新秀丽(01910)“买入”评级 目标价21.5港元

大和发研报指，该行首次覆盖新秀丽(01910)予“买入”评级与21.5港元目标价。预测公司净销售额将在2021-24年实现25%的复合年增长率，料其受惠于行业整合加速以及旅行限制放松后被压抑的需求释放。该行续指，在公司于疫情期间调整业务规模后，市场可能低估了公司的利润率和运营杠杆潜力；公司的现行估值并未完全反映该行对2021-24年每股收益复合年增长率187%的预测。

该行认为，随着主要经济体开始放宽旅行限制并开放边境，国内和国际旅游业即将复苏，被压抑的夏季旅行也将获得释放。在旅行的逐步复苏以及精简的成本结构推动下，预计公司将在2024年全面复苏前创下调整后EBITDA利润率的历史新高。