【券商聚焦】高盛维持中国飞鹤(06186)目标价11.9港元 指其上半年预盈远逊预期

2022-07-25 14:16:36 金吾资讯 

高盛发研报指,中国飞鹤(06186)7月22日发布上半年盈利预警,销售额和净利润均低于该行预期。公司预计今年上半年营收录得约95-98亿元(人民币,下同),同比跌14.9%-17.4%,大幅低于管理层销售额指引,以及该行原先预期的低个位数跌幅。据尼尔森数据,上半年预盈数据也显著低于1月至4月期间公司销售额/行业同比下降3%/7%的跌幅。该行维持飞鹤“买入”评级与11.9港元目标价。

数据显示,公司预期上半年实现利润约22亿元至25亿元,同比下降33.4%至42.4%,高于该行预期20%的同比跌幅。对于营收的下降,管理层表示,主要由于中国内地出生率下降,以及在2022年实施“新鲜”战略,降低了产品的渠道库存、保持货架产品较高新鲜度,以及行业竞争加剧。利润率较高的婴儿配方奶粉(IMF)类别产品的销售额下降,也使得整体利润率和净利润恶化。

(责任编辑:宋政 HN002)
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