交银国际发研报指,维持阿里巴巴(09988/BABA)目标价162美元/156港元和买入评级,理由如下:
公司发布2022财年年度报告。截至22年3月,阿里生态GMV为8.3万亿元人民币(下同),同比增2.4%,其中中国市场约8.0万亿元。全球年活跃消费者达13.1亿。
明确战略方向:1)消费多元化、建立分布式物流网络;2)云钉一体化战略助力产业数字化;3)消费+云计算全球化。中长期目标:2024财年中国年消费额10万亿元;2036财年服务全球消费者20亿,创造1亿就业机会。
根据最新《合伙协议》,22年5月31日起集团关联方不再担任合伙人。年报披露目前阿里共29位合伙人,蚂蚁管理层退出。协议修订提升蚂蚁集团管理独立性。
公司向港交所申请香港为主要上市地,有助于降低地缘政治风险,扩大投资者规模、提升流动性,且有望纳入港股通。
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