【券商聚焦】交银国际削欢聚(YY)目标价31.8%至30美元 维持“中性”评级

交银国际发研报指，该行预计欢聚2季度收入同比降11%至5.9亿美元。预计调整后净利润为1700万美元，对应调整后净利润率3%，同比提升3个百分点。预计BIGO收入同比降15%，降幅较1季度扩大7个百分点，主要考虑部分海外地区传统假期影响头部主播及付费用户活跃度，且宏观压力及汇率影响持续。

7月，头部主播及付费用户活跃度继续承压，交银预计22年全年收入24亿美元，低于市场预期7%；调整后净利润1.1亿美元，净利润率5%，同比提升1个百分点。

基于SOTP，交银将目标价从44美元下调至30美元，其中BIGO贡献18美元，对应8倍22年市盈率；出售YY直播所得现金折价贡献12美元。目前股价缺少催化剂，维持中性评级。