【券商聚焦】高盛维持中芯国际(00981)“中性”评级 料其毛利率前景承压

2022-08-05 15:23:13 金吾资讯 

高盛发研报指,中芯国际(00981)将于8月11日发布二季度业绩。该行预测第二季度收入增幅达环比2%/同比40%,毛利率为38.4%(第一季度为40.7%),与公司指引一致。财报电话会议的重点将是利用率和平均售价趋势、下半年需求前景,以及在市场需求疲软的情况下的资本支出计划。

考虑到智能手机和消费电子产品在未来几个季度的需求疲软,该行预计中芯国际的产能利用率将在今年第3-4季度下滑。预测中芯国际的收入增长将从2022年2-3季度的+40%/+29%同比增幅,放缓至22年4季度-23年2季度的+10%/-6%/+6%。由于收入规模下降、利用率下降及折旧成本上升,该行预计未来几个季度的利润率将下降。该行维持“中性”评级与20.2港元目标价。

(责任编辑:王治强 HF013)
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