【券商聚焦】中信证券维持快手-W(01024)“买入”评级 看好其内容、电商生态持续发展

中信证券发研报指，快手-W(01024)于7月29日和8月4日分别召开快手光合创作者大会和快手电商服务商大会，其中快手创作者和内容生态繁荣发展，持续向创作者提供现金+流量等扶持激励并提升创作者变现能力；快手电商战略延续，持续扶持服务商、品牌/快品牌生态，并强化与广告营销端联动。该行看好快手内容生态发展和广告+电商商业化战略的推进。此外，据多家媒体报道，快手成立新一届经营管理委员会并涉及多部门架构和人员调整，该行认为可以解读为商业化业务将继续升级效率，强化跟电商等业务的联动，同时提升国际化业务的重视程度，延续了2021年第三季度开启的组织架构调整提高经营和管理效率的目标。

该行预计公司今年二季度业绩保持稳健，用户流量持续增长，广告和电商保持强韧性。作为国内头部短视频平台，快手有望持续优化产品模式、内容战略及商业化能力，看好公司降本增效战略推进以及平台生态和商业化的增长动力，未来毛利率、销售费用率和净亏损率也有望持续优化。该行维持公司2022-2024年收入预测921/1181/1424亿元。维持“买入”评级，给予公司对应2023年目标价121港元。