华泰证券发研报指,统一企业中国(00220)于8月9日发布中报,其二季度净利润同比下降39%,跌幅相较一季度的13%同比跌幅进一步扩大,主因原材料价格大幅上行导致毛利率下降。尽管如此,该行仍看好公司在今年余下时间的股价表现,考虑到:1)尽管公司净利润下降,该行预计公司将维持去年股息支付规模,对应2022年股息率为6.6%;2)相较同业备有1-2个季度的原材料库存,公司仅有一个月的库存,未来若原材料价格走弱,公司将更为迅速地受益。
该行预测2022-2024年基本EPS将分别为人民币0.30/0.41/0.49元。鉴于部分原材料价格开始松动,将目标价从7.8港元上调3%至8.0港元,基于人民币0.37元12个月远期每股盈利和18.4倍远期市盈率,相较历史市盈率均值高1个标准差。维持“买入”评级。
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