【券商聚焦】瑞银微升李宁(02331)目标价5%至87港元 维持“买入”评级

瑞银发研报指，李宁(02331)2022年上半年收入114.1亿元，同比增22%；净利润21.9亿元，同比增12%，均超该行预期10%，主因批发收入强劲增长，部分抵销毛利率下滑压力（同比跌5.9个百分点）。即使存在行业折扣及库存等不确定性等因素，公司管理层仍重申2022年全年10-20%的业绩指引，并料净利润达10%。

该行将公司2022-24年盈测上调2-4%，以反映上半年业绩表现，并将下半年批发收入增长慢于零售的因素考虑在内，因上半年的批发收入增长较高。综上，目标价从82.90港元上调5%至87港元，维持“买入”评级。