【券商聚焦】交银国际维持理想汽车－Ｗ(02015)买入评级 指次季收入符预期

交银国际发研报指，理想汽车22年2季度收入同比大增73.3%至87亿元人民币（下同），但环比下降8.7%。2季度净亏损6.18亿元，同比扩大3.83亿元。收入符合預期，但研发投入令亏损扩大。理想指引3季度交付量在2.7万-2.9万辆，同比增长7.5-15.5%。

交银认为交付量指引较保守，可能是由于销售渠道中理想ONE的需求因部分被L9侵蚀而减弱。同时，管理层指引L9在9月份交付1万辆，应该有利于3季度的均价和利润率。公司还透露L8（理想ONE升级版）将比预期提前上市，交货时间将超出市场预期。交银预计L8和L9将在4季度提升交付量、均价和利润率。

基于L9和L8的前景可见，交银维持买入评级和225港元（2015HK）/57.4美元（LIUS）的目标价。