【券商聚焦】招银国际维持理想汽车(LI)“买入”评级 指其二季度毛利率超预期

2022-08-16 15:40:28 金吾资讯 

招银国际发研报指,理想汽车(LI)二季度毛利率达21.5%,超该行预期。虽然从6月才开始交付涨价后的车型,但二季度单车营业成本仅上升5500元,说明公司已吸收了部分成本上涨。净亏损6.41亿元与该行此前预测的5-8亿元亏损一致。

三季度销量指引(2.7-2.9万台)低于市场预期,公司把其归结为L9对理想One的挤压以及消费者等待L8的上市。该行预计取代理想One的L8会在10-11月开始交付,所以理想的三季度工作重心将会是两款新车的量产爬坡。虽然毛利率可能会环比下滑,该行仍然预计三季度净亏损将环比缩窄。

该行续指,理想曾在2020年第四季度和2021年第四季度实现单季盈利,预计今年第四季度或是理想持续盈利的开始。虽然因为纯电车型和可能的覆盖20-30万元市场的增程车型在明年发布,将导致明年的毛利率略有下滑,但是收入的持续快速增长或足以覆盖研发和销管费用的增长。该行维持“买入”评级及48美元目标价,估值顺延至2023财年的3.3倍市盈率,主要考虑明年整个行业可能面临的挑战。

(责任编辑:刘海美 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。