【券商聚焦】中泰证券首予心动公司(02400)“买入”评级 料其2024年开始扭亏为盈

2022-09-15 14:11:45 金吾资讯 

中泰证券发研报指,首次覆盖心动公司(02400)给予“买入”评级。以分拆估值的方式,将游戏业务与TapTap业务(信息服务)分拆,游戏业务以市销率方式估值,TapTap以活跃用户对应市值的方式估值。合计潜在市值空间为113.96亿,对应港元为128.2亿港元。

该行表示,公司2022年进入自研产品释放期,2年19亿研发投入开花结果。2022上半年公司自研产品《派对之星》全球上线,《T3Arena》海外上线,还储备有包括《火炬之光:无限》、《铃兰之剑》、《心动小镇》等开发多年的重点产品,预计将于2022下半年以及2023年陆续测试上线。此外在公司在7月举行的TapTap游戏发布会上,还公布了《出发吧麦芬》、《浣熊不高兴》以及《伊瑟·重启日》3款自研作品。

此外,由于公司在2022年优化人员配置与减少并行在研游戏数量,因此公司研发费用增速将在2022年后明显收窄,加之在研新品预计在2022年下半年及2023年陆续上线,基于此,预计公司2022~2024年营业总收入分别为30.89亿、40.61亿、45.76亿,同比增长14%、31%、13%,归母净利润为-4.83亿、-1.23亿、2.53亿,自2024年开始扭亏为盈。

(责任编辑:岳权利 HN152)
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