【券商聚焦】招银国际下调美东汽车(01268)目标价至23港元 指其三季度运营数据或超预期

招银国际招银国际发研报指，根据按城市分类的交强险数据估计，美东汽车(01268)今年三季度保时捷新车销量同比翻倍以上，该行上调美东全年保时捷新车销量8%至1.3万台。根据渠道调研显示，美东十一黄金周的宝马订单远好于市场平均水平，而宝马在2022年第四季度2新增的补贴（国产车每辆8000元，进口车每辆1.1万元），也可能让美东宝马的销量和利润超预期。

综上，该行上调美东2022财年收入2%，毛利率维持不变，下调经营性费用，因此上调2022财年净利润9%至11.9亿元。此外，下调2023财年净利润2%，主要考虑明年可能的价格战对利润的影响。维持买入评级，估值仍基于15倍23年市盈率，略微下调目标价至23港元。