【券商聚焦】高盛指粮食通货膨胀 料国内生猪价格已见顶

高盛发研报指，认为生猪价格已经见顶：国内生猪价格环比上涨18%至27.7元/公斤，主要受饲料成本上涨和超大型育肥猪的推动。具体而言，玉米和大豆价格自9月以来上涨7-9%，转化为生猪生产成本上涨1.0元/公斤。该行估计，市场生猪育肥过程的延长使当前市场供应减少约5%。此外，根据部分生产商的反馈，生猪（15-20%）和母猪饲料（10-20%）销售的强劲连续反弹，意味着2023年上半年的供应将进一步增长。该行认为当前生猪价格不可持续，维持2023年20元/公斤的价格预测或周期中期预测。

该行续指，有关部门预计，沿海地区的暴雨和洪水将影响晚籼稻的成熟度（占国内供应量的约50%）。在全球范围内，美国农业部下调了22/23年大米产量，原因是印度和巴基斯坦因长期洪水风险而减产。该行对22/23年全球玉米和大豆供应的预测基本保持不变，即玉米同比下降4%，大豆同比增长10%。

图：中国每月母猪群