【券商聚焦】高盛维持阿里健康(00241)“中性”评级 上调业绩预测以反映积极业绩前景

高盛发研报指，阿里健康(00241)于10月25日发布的预盈，其2023财年上半年盈利能力好转，且该行留意到其在线药店GMV增长前景向好，故更新业绩预测如下：该行将2023/24财年收入预测分别上调2%/1%，以反映在线药店业务的增速回归，现预计公司2023上半年/下半年收入分别同比增长24%/26%。

此外，该行将公司2023年的业绩底线值预测上调至按IFRS计算净利润1.73亿元（而公司预盈2023年上半年利润不少于8000万元），现按非国际财务报告准则调整后的净利润为5.77亿元（此前预计为6200万元）。该行现预计公司2024-26财年IFRS净利润将逐步改善，同比增幅为1.3%-2.1%（之前为0.3-1.6%）。

除上述预测，该行亦参考美国医疗科技行业的最新估值，将SOTP估值中的服务板块目标EV/销售倍数更新至2.5倍（从3.0倍）。故目标价从5.7港元下调3.5%至5.5港元，并维持“中性”评级。