【券商聚焦】招证国际维持吉利汽车(00175)“增持”评级 指极氪上市有望带动股价短期提升

招证国际发研报指，吉利汽车(00175)的10月销量为15万辆，同比/环比增长36.4%/16.7%；1-10月累计114万辆，同比增10.5%。期内极氪品牌交付1万辆，环比增长22.3%，首次交付破万；中国星系列销售3万辆，环比增长31.9%，占吉利品牌的28%，星越LHi·P于11月开启大定锁单，预计四季度交付；雷神短期偏弱，期内销量4.5千辆，环比跌56.1%，反映需求疲软。该行维持“增持”评级及目标价19港元。行业需求强度不足风险犹存，建议逢低吸纳。此外，极氪销量提升以及单独上市有望成为吉利短期股价催化剂。

该行认为，极氪009作为首款纯电MPV（多用途车），市场竞品相对少，产品定位大空间、豪华、六座车，商用、家用皆宜。11月上市，23年1月交付；定位豪华MPV，共2款配置，售价49.9-58.8万元，刷新吉利产品的价格天花板。此外，公司公告将分拆极氪独立上市，联交所已确认可以进行分拆。极氪产品力强劲，预计进入销量破万阶段，月销规模看齐蔚小理，009上市提振品牌形象和毛利率，均预示极氪已经完成“0到1”阶段，是分拆上市的理想时机。该行认为独立上市将大幅提升估值，是吉利的股价催化剂。