【券商聚焦】华泰证券重申鸿腾精密科技(06088)“增持”评级 目标价上调至1.5港元

华泰证券发研报指，鸿腾精密科技(FIT Hon Teng)(06088)发布今年三季度业绩：收入同比增长10.8%至12.7亿美元，持续经营净利润同比增长33.6%至4970万美元。该行认为公司三季度强劲的业绩增长主要得益于：1）产品结构优化；2）经营效率提升；3）外汇汇兑收益。该行预计公司2022年全年收入同比持平，并上调2022/2023/2024年归母净利润预测11%/19%/24%至人民币1.5/1.8/1.9亿元，以反映公司在“3+3”战略之下产品结构持续优化的趋势。该行重申“增持”评级。该行将目标价上调至1.50港元（前值：1.22港元），基于0.55倍2022年预测市净率（可比公司Wind一致预期均值：1.08倍）

尽管三季度业绩稳健增长，但该行预计公司第四季度收入或将出现双位数同比下滑，主因以下业务分部收入的双位数下滑：1）网络设施分部，公司将在四季度持续退出低利润率产品品类，并且2021年收入基数相对较高；2）电脑及消费性电子分部，该行看到居家办公需求与2021年同期相比有所下滑。此外，由于消费电子需求走弱及供应链扰动，智能手机分部或同比小幅下滑。但是，该行仍然预计电动汽车分部产品及系统终端产品将在四季度保持强劲的增长态势。