【券商聚焦】交银微升华虹半导体(01347)目标价至41港元 指利润强劲因收入结构改善及产品价格提升

2022-11-15 09:09:34 金吾资讯 

交银国际发研报指,华虹半导体2022年3季度收入创纪录达到6.30亿美元,同比增长39.5%,环比增长1.5%。季度毛利率也创纪录达到37.2%,同比增长10.1个百分点。华虹3季度业绩超越市场预期,主要原因在于汽车和工控类下游的需求强劲,创纪录的利润水平则源于收入结构改善和产品价格的提升。公司对4季度业绩指引为收入6.3亿美元,毛利率35-37%。

华虹计划融资180亿元人民币,用于无锡12英寸产线扩产,以及八英寸产线的技术升级,研发以及补充流动性资金。华虹计划在2023年上半年开始新增三万片晶圆产能,并预计在2025年开始新的12英寸产线建设。管理层确认了下季度汽车和工控类下游的强劲需求,同时表示美国的限制法案对公司“毫无影响”。

鉴于公司2022年表现强劲,加上A股上市的催化剂,交银维持买入评级,并将2022-24年每股收益预测上调至0.31/0.35/0.41美元。基于15倍2023年市盈率,将目标价从40港元小幅上调至41港元。

(责任编辑:李显杰 )
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