【券商聚焦】安信国际指混动红利期来临 建议关注吉利汽车(00175)等

安信国际发布研究报告指出，传统车企油耗指标压力逐渐加大，混动是最佳的转型升级方案。与燃油车相比较，混动车可以提供平顺、安静、强劲的驾乘体验、比燃油车低30%以上的油耗，使用成本更低。插电混动有效解决了家庭首购和换购需求，插电混车型短途用电、长途用油，让家庭第一部车可油可电，对庞大存量燃油车市场将形成明显替代效应。

该行认为，油价大幅上涨，混动技术红利期来临。2021年前国内混动市场主要被本田和丰田垄断，两田的混动技术布局早，技术积累深厚，品牌力强。2021年比亚迪(002594)推出DM-i超级混动，产品以超高的性价比优势迅速抢占燃油市场。2022年油价大幅上涨对消费者购车决策产生了长久的影响，随着混动技术的普及，将加快燃油车的退出。反观欧美车企，已经放弃了对插混技术的更新迭代，未来混动市场只有中日两国的竞争。

该行续指，主流家用市场的插电混动化，既是汽车技术革命的必然趋势，也是主流家用消费者的真实诉求。插混车型主攻10-20万元的主流大众市场，与燃油车直面竞争。只有在主流市场获得成功，整个国内车市才会有稳定的局面与向上的根基，彻底完成自主崛起。该行建议关注，吉利汽车(00175)、长城汽车(02333)、理想汽车-W(02015)、比亚迪股份(01211)、敏实集团(00425)和耐世特(01316)。