【券商聚焦】国泰君安指政策指向明确 新能源长期高景气

国泰君安指，纲要明确提出释放出行消费潜力。优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。便利二手车交易。我国新能源(600617)汽车基本已完成市场化转型，用车体验将是下阶段决定销量增长的重要因素之一，其中就包括汽车智能化以及完善配套设施建设两大方向。车桩保有量之比应当始终维持在合理的范围内，目前我国车桩比为2.6：1，尚未达到《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》中提出的2020年我国车桩比降至1:1的目标，仍有较大增长空间。推进充电桩建设可一定程度上解决里程焦虑的问题，推动新能源汽车消费进一步增长。

纲要亦重点提及积极发展绿色低碳消费市场，加快构建废旧物资循环利用体系，规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业。发展锂电池回收和梯次利用在避免资源浪费和环境污染的同时也将产生可观的经济效益。限制我国新能源汽车行业发展的一大瓶颈即是锂盐供给紧张，价格持续高企，拉高了下游企业生产成本。我国锂资源储量较少且品位较差，当前对外依存度超70%，而电池回收可在一定程度上补充锂盐供给，终局来看锂盐将在电池生命周期中完全循环，回收产出将满足绝大部分需求。动力电池平均寿命8-10年，2025年左右我国将迎来电池回收市场的爆发。

此外，纲要再次强调加强能源基础设施建设，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。双碳工作意见中提出， 2030年风电、太阳能(000591)发电总装机容量目标达到12亿千瓦以上，目前仍有一倍以上的增长空间，政策托底需求明确。风光发电大规模装机势必带来消纳问题，政策要求强制配储，储能行业潜在空间大。据国家能源局规划，2025年新型储能装机规模将超30GW，与此目标相比，十四五我国新型储能累计装机容量将增长约 9 倍。储能商业模式优化，共享储能盈利模式更清晰，有望进一步推动储能的盈利和规模增长。