【券商聚焦】中泰国际：港股券商板块12月整体较具韧性

中泰国际表示，港股券商板块12月整体较具韧性，月初跟随权重指数的反弹一路走高，之后随大市震荡调整回落，中资券商指数月微跌0.5%。该行追踪的21家重点公司12月平均涨幅为0.03%。其中，H股中资券商平均微跌0.2%；中资券商在港上市子公司表现亮眼，平均上涨21.2%，海通国际(665.HK)、国泰君安(601211)国际(1788.HK)、交银国际(3329.HK)等七家中资券商子公司（包括银行系）均录得正增幅。

2022年12月，券商板块短期内受到中央经济工作会议“稳”字定调、防疫政策优化、病例数猛增等信息交织的影响，市场风险偏好起伏不定，整体随大市震荡整理，蓄势等待2023年修复。截至2022年12月30日，申万证券指数PB仅为1.2倍，位于近10年历史估值约5.5%分位数，安全边际较高，目前仍是配置券商板块的良好窗口。

风险提示：1、宏观经济下行风险；2、资本市场改革效果不及预期；3、行业监管政策收紧