中信证券:维持周大福买入评级 目标价19港元

2023-01-19 12:55:42 新浪网 

中信证券发布研究报告称,维持周大福(01929)“买入”评级,考虑到FY2023Q3同店销售大幅下滑,预计收入和利润端的修复将相应延后,下调FY2023-25归母净利润预测至62.1/74.7/85亿港元。同时考虑到公司作为行业龙头,CY2022持续逆势拓展低线市场,超前于竞争对手为疫情管控优化提前做足门店布局,该行预计在CY2023消费恢复的大背景下公司将具备更强的业绩弹性,目标价19港元。

报告中称,FY2023Q3,公司逆势内地开店448家,内地零售点达7016家,提前完成到FY2025达到7000家门店的目标;受疫情影响当季内地同店-33.1%,致收入端承压。该行认为随着公司经营重心逐渐转向提升门店质量,以及2023年黄金珠宝行业自戴和婚庆场景有望陆续复苏,公司CY2022持续加密后的门店网络将为收入端和利润端带来较大的弹性。

(责任编辑:崔晨 HX015)
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