大摩：首予中广核矿业(1164.HK)“增持”评级 目标价1.22港元

格隆汇1月19日丨大摩发表报告，首予中广核矿业(1164.HK)“增持”评级，目标价1.22港元。报告指，供需结构性不平衡及核电复苏，料带动铀进入上行周期。公司料受惠这趋势，它是内地最大中广核集团内快速增长及低成本铀生产商。

现时被开采的铀有99%用于核能发电。供需结构性不平衡、主要生产商减产，以及矿场停产及对新矿场投资不足，都将铀价推进上行周期。在去年俄乌战争爆发，多国需要重新拥抱核电，以确保能源安全。

报告补充，中广核矿业的铀生产成本是全球最低之列，这确保铀上行周期中，公司较同业有更大受惠程度。该行料公司在2022至2025年间铀产量年均复合增长达15%。报告亦料公司与母企有协同效应，受惠已订立长期供货合约，减少价格波动；以及受惠新项目收购。