高盛:上调百威亚太、青岛啤酒、华润啤酒目标价,评级维持买入

2023-01-19 12:52:40 格隆汇 

高盛发表报告,上调华润啤酒(0291.HK)目标价,由73港元上调至80港元,维持“买入”评级,并列该股入“确信买入名单”。该行亦维持对百威亚太(1876.HK)及青岛啤酒(0168.HK)“买入”评级,目标价分别上调至29港元及107港元,之前为26港元及94港元。

该行继续预期啤酒股受惠中国经济重启,渠道复苏亦将释放强劲的高端产品销量增长,推动毛利率上行,同时遇到成本缓解。纵使该行计入近期内地新冠疫情对去年第四季业绩预测的影响,该行视去年第四季为业界低谷,并在今年首季按季改善,第二季受惠低基数。该行亦预期酒价持续上调及产品组合升级,促使该行预期啤酒商产品平均售价将按年升4%至7%。

其中在华润啤酒方面,该行预期焦点仍为啤酒业务,且在今年及往后于高端化强劲执行,并以盈利能力的焦点。白酒业务短期将集中于业务转型,长期策略为渠道渗透。该行料润啤今年加快产品高端化,且产品平均价格上调及有强劲的毛利率扩张。

(责任编辑:崔晨 HX015)
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