【券商聚焦】大和降挚文集团(MOMO)至“持有”评级 指其当前股价上行空间有限

大和发研报指，该行认为，由于季节性因素以及自2022年12月以来的新冠感染浪潮，交友和直播活动复苏缓慢，挚文集团(MOMO)的23年第一季度业绩仍将疲软。该股已从2022年10月的底部反弹逾100%，受中国互联网行业情绪好转和不良估值回归的推动。在收入增长可见度有限的情况下，该股目前的交易价格为过去3年平均市盈率7倍，上行空间有限，故将评级从“买入”下调至“持有”。由于收入复苏慢于预期，将2022-24年非GAAP每股收益下调1-8%，维持目标价9.5美元。

对于22年第4季度，该行认为公司应该达到31.5-32.5亿元人民币的收入指引，中点显示同比下降13%（或环比下降1%）。由于1季度为传统的淡季，且期间经历新冠感染浪潮，故下降趋势或今年1季度继续。预计今年首季的收入环比下降百分之十几。由于用户通常在从感染康复后的1-2个月内开始线下约会，预计探探和陌陌的月活用户将从2023年第二季度开始逐渐恢复。