【券商聚焦】花旗微升中兴通讯(00763)目标价至26.4港元 维持“买入”评级

花旗发研报指，中兴通讯(00763)2022年净利润为81亿人民币（同比增长18.6%），逊市场预期4.8%，但符合该行预期，主因由于收入增长低于预期。政府和企业业务收入增长放缓至11.8%（同比跌4.2个百分点），料主因不利的经济条件和企业投资放缓。消费者业务收入增长放缓至9.9%（按年下跌49.3个百分点），料主因手机销售低于预期。该行认为，得益于产品结构的改善和严格的成本控制，毛利率提高2个百分点至37.2%。

进入2023，预计公司收入增长将加速，运营商的网络业务将保持稳定的收入增长，政府和企业业务的收入增长将加快。同时，5G市场的市场份额增加将有助于部分抵消5G资本支出下降的负面影响：公司在5G市场拥有约33-34%的市场份额，预计2023年5G市场份额将继续增加。维持“买入”评级，将目标价从26.2港元调整至26.4港元。