麦格理：重申药明康德跑赢大市评级 目标价升至120港元

麦格理发布研究报告称，重申药明康德(603259)（02359）“跑赢大市”评级，下调2023/24年收入预测6%及3%，经调整盈测则上调11%及7%，反映营运效率提升，目标价则升5%至120港元。

该行表示，撇除新冠相关项目收入，目前估计药明康德今年核心收入将增长31%，略高于增长指引30%，但低于2022年32%增长。公司重申2021-24年收入年复合增长率目标为34%，即代表明年销售额将增长约31%，该行相信此有助缓解投资者对疫后收入急剧放缓担忧。公司管理层多次提及营运效率，预计今年经调整非国际会计准则下毛利可增长12%-14%；经调整非国际会计准则净利率保持增长。