【券商聚焦】两投行齐削中银香港(02388)目标价 汇丰研究指其2022年每股盈利逊预期

汇丰研究指出，2022年中银每股盈利同比增长17.8%，但较该行/市场预期低9.0%/5.2%。汇丰认为，业绩不及预期，主因净息差扩张放缓、成本高于预期，以及金融投资和房地产投资造成的按市值计价亏损。不过，就该股对应的0.8倍2023年预期市净率及7.5倍市盈率而言，估值仍处低位。

汇丰认为，中银强劲的资本状况对其维持派息形成有效支撑。该行下调中银2023/24年盈测9.9%/8.2%，以反映更为保守的净利息收入预测，部分原因是由于利率前景存在不确定性。该行将中银香港目标价由34.5港元下调至32.1港元。不过，鉴于中银能够捕捉重新开放后不断改善的业务机会，故维持买入评级。

高盛表示，中银香港2022年第四季营业利润同比增加5%，较该行预期低18%。期内收入同比增长31%，但由于费用和交易收入下降，较该行预期低9%。高盛将中银24/25财年每股盈测分别下调2%/3%，并将目标价由33.9港元下调至33.3港元。维持买入评级。