【特约大V】叶尚志：AI题材降温热点切换 第二季要优先买哪些

进入第二季，港股在4月以来表现反复震荡，主要是受到互联网龙头领跌的拖累，加上再次传出金管局承接港元沽盘的消息打击市场气氛，都是影响的内部因素。至于外围方面，虽然环球经济仍在面对复苏过程中的挑战，但是市场憧憬美联储加息周期已有到了尾声阶段，另一方面，A股亦能保持坚挺，两融余额最新已回升至1.6万亿元人民币以上创去年9月中以来新高，这些都可以对港股构成支撑。

走势上，恒指仍企于10日线20349点的目前好淡分水线以上来收盘，盘面偏稳的状态尚可保持，但估计短线去向已到了关键的选择时间窗口。一方面，恒指最近一波反弹行情已累升了有逾1900点(早前受到欧美银行危机影响，恒指在3月20日盘中曾一度打低到18829点，其后反弹至本月11日的盘中高位20750点来算)，并且已挑战至贴近首个主要反弹阻力21005点，呈现不进则退的格局形势。另一方面，于此关键时刻，盘面也出现了一些变化，首季热炒的AI题材有所降温，以致近期都涨高了的互联网龙头纷纷逐一掉头回落，在3月推出了百亿补贴的京东集团-SW(09618)更是回跌至5个多月以来的最低水平。因此，以目前走势来看，恒指宜尽快向上突破21005点来破局向上打开空间，不然的话，掉头失守19800点短期支撑位的机会就增加了。若失守，要注意盘面有重拾弱势的机会。

AI题材在首季热炒后已见有降温迹象，相信市场热点在切换中。我们检视了首季恒指成份股的表现：涨幅最大的是百度集团-SW(09888)，股价涨了33.1％称冠，但在进入4月份后已见从首季最高位回落了有逾20％，显示有退潮退热情况。另外，中石油(00857)、中石化(00386)、以及中移动(00941)，分别在首季累涨了有30.2％、23％和22.9％，位列恒指成份股最大涨幅榜的前五，属于强势股品种，而更值得注意的是，他们在4月份能够伸延升势并且进一步创出年内新高。因此，第二季部署方面，建议可以优先关先跟进：石油股和中资电信营运商股，他们的低估值和高股息，相信可以继续带来正面支撑推动。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志