【券商聚焦】中泰国际料二季度恒指于18,000点至20,000波动盘底

中泰国际发研报指，4月25日，港股大盘再度下跌，跌势有所扩大，恒生指数全日下跌342点或1.71%，收报19,617点。恒生科指下跌3.46%，收报3,824点。大市成交金额有1,066多亿港元，港股通录得21.1亿港元的净流入。盘面上，大市跌势全面，多达1,188只股票下跌，仅个别能源、电讯及金融的国企央企录我升幅。4月中旬起股东减持信息不绝，包括外资主要股东重新减持中国互联网及汽车产业龙头；个别沾上ChatGPT风口公司的内部人士趁机减持股份；安踏及越秀地产等行业龙头均有不同的配股或供货行动，都为港股带来一定的流动性压力。

此外，近期中美动态再度激发投资者对地缘局势的担忧。市场风险偏好收缩使资金向低估值及高分红的“中特估”靠拢，进一步增加其他股份的抛售压力。尽管OECD综合领先指标显示中国经济周期在筑底回升，而美国经济周期在加速向下，但是考虑到当前中美库存周期继续处于主动去库存阶段，而美联储紧缩的货币政策未有转向的因素，都不支持港股的升势。该行认为二季度港股恒生指数大约在18,000点至20,000波动盘底，释放潜在风险，而5月至6月的调整将是吸纳的黄金窗口。