【券商聚焦】中泰国际料港股偏向出现结构性行情 短线看好电力、能源等央国企

中泰国际表示，港股暂时缺乏积极的上行催化剂，主要是内地复苏最急速的阶段已过，接下来公布4月的宏观数据同比增长必然亮丽，更重要是关注剔除低基数的两年复合年增速。此外，政治局会议暗示出台增量刺激政策机会不高，以及美联储继续缩表造成的流动性收紧，都会使港股偏向出现结构性行情而非普涨。

港股恒生指数的预测PE大约为9.57倍左右，但MSCI中国指数、恒生综合指数及恒生指数的盈利预测自4月起已分别被下修2.7%、2.6%及1.3%不等，考虑到盈利预期持续下修的压力，这个估值水平暂时不是有很大的支持力。如果美股市场进入衰退交易，届时也会对港股带来冲击。

不过，该行认为自22年以来一直压制港股的因素逐渐明朗化，经济也会在下半年进入被动去库存甚至主动补库存的阶段。如果未来两个月港股受到美股带来的外部冲击而出现明显调整，反而是中长期的布局机会。短线而言相对看好电力、能源、电讯、基建、保险、银行等央国企，中小型游戏发行商及医疗器械等相关公司。从未来一年的布局看，该行建议在低位收集医疗保健、科技、可选消费、材料及金融相关股份。