【券商聚焦】交银国际微升中国电力(02380)目标价3%至4.12港元 维持“买入”评级

交银国际发研报指，中国电力报告2023年1季度新能源发电量保持强劲增长，风/光发电量按年分别上升81%/50%。管理层认为，除新增装机的贡献，也有今年1季度风速较去年好，以及公司持续对光伏项目的绩效管理提升了利用小时及降低弃光率等因素所致。

交银估计公司的火电板块在1季度已在税前盈利层面扭亏。公司的内陆电厂今年将进一步体现跟中煤集团的合作，交银估计往后季度的长协履约率将有明显改善。

今年公司计划新增1.7/4.8吉瓦的风/光装机，公司表示1季度已完成目标约15%，进度良好。

交银上调2023年盈利预测约6%，以反映火电板块盈利改善的情况。目标价从4.00港元上调至4.12港元。该行认为市场忽略了中国电力在内陆火电厂盈利修复的优势。同时，1季度的新能源装机进度仍优于其他同业，目前仍有估值提升的空间。维持买入评级。