【券商聚焦】招商证券维持美团(03690)“强烈推荐”评级 料其核心业务强势复苏实现高增长

招商证券发研报指，预计23Q2美团(03690)收入约为 670.1亿/+31.5%，其中核心本地商业收入约501.6亿/+36.3%，经调整经营 OP约95.0亿；新业务收入约168.5亿/+19.0%，经调整OP约为-52.0亿。Q2线下消费场景丰富，端午、五一等节假日迎来大众出行及到店酒旅消费高峰，叠加去年Q2疫情下基数较低，预计本季度公司核心本地商业分部各项业务实现高速增长。

该行指，Q2本地生活强势复苏，到店、外卖等核心业务预计实现高增长。长期看，公司业务成长性与壁垒兼具。

该行指，按15%税率测算，预计2023年外卖净利润为 213.8亿，给予30倍PE；到店净利润134.7亿，给予20倍PE；预计闪购 2023年GMV为1966亿，给予0.3倍PGMV，加总后对应目标价181.6港元，维持“强烈推荐”评级。