【券商聚焦】交银国际维持拼多多(PDD)买入评级 续看好其国内电商业务稳健增长的潜力

交银国际发研报指，预计2季度拼多多(PDD)收入/利润为455亿元/115亿元（人民币，下同），同比增45%/7%，市场预期为430亿元/107亿元。该行基于全国电商行业复苏趋势，上调2季度收入预期4%，但因TEMU亏损规模更高而下调利润预期6%。

根据行业恢复趋势，该行预计拼多多GMV2季度增速好于1季度。TEMU目前已上线27个国家和地区，包括北美、欧洲和日韩，拓展新市场的节奏快于此前预期。该行估计TEMU2023年GMV达到80亿美元，亏损220亿元人民币。

该行微调公司整体利润预测，维持目标价107美元，对应2023年/2024年主站市盈率19倍/15倍。该行继续看好公司国内电商业务稳健增长的潜力，维持买入。