【港股通】阅文集团(00772)涨5.27% 机构指期待AI提升版权运营效率

阅文集团(00772)涨5.27%，报34.95港元，成交额6318.23万港元。

申万宏源发研报指，预计阅文集团23H1整体营业收入为31.78亿元，同比下滑22%；Non-IFRS归母净利润为5.62亿元，同比下滑15%；上半年利润端下滑主要由于自有版权运营项目及新丽上线项目均较少，下半年更丰富；收入端下滑幅度更大，主要由于项目确认方式导致；全年维度看，主业仍然稳健。

该行指，核心平台起点22年收入同比增长超30%，公司自去年起加大盗版打击力度，有望继续带动付费提升。腾讯渠道在调整期，基数已经较低。第三方渠道延续收缩趋势，将拖累整体在线业务。

该行续指，考虑到第三方渠道收缩对在线业务收入端影响，下调23-25年公司Non-IFRS归母净利润为15.17/17.63/19.69亿元（原预测为15.52/17.97/19.69亿元）。阅文IP储备丰富，该行期待AI提升版权运营效率，释放IP价值，打开收入空间，维持增持评级。