【券商聚焦】西部证券维持金斯瑞生物科技(01548)“买入”评级 CARVYKTI商业化快速放量

西部证券研报指，23H1金斯瑞生物科技(01548)整体实现营收391.3百万美元（+26.4%），主要源于（1）生命科学服务板块稳定增长；（2）CARVYKTI商业化放量贡献。上半年公司应占亏损93.6百万美元（去年同期亏损135.5百万美元）。生命科学CRO/生物制剂CDMO/工业酶/细胞疗法占总营收比分别为51.9%/16.6%/4.7%/28%。

生命科学CRO板块23H1收入203百万美元（+15.3%），板块毛利率54.4%（-3.1pct），经调整利润39.2百万美元（+16.7%）。细胞基因治疗23H1收入109.7百万美元（+76.9%），主要源于CARVYKTI销售所产生的收益。23H1CARVYKTI销售合计1.89亿美元。23H1细胞疗法研发投入168.8百万美元（去年同期141.5百万美元）。

该行预计23-25年公司营收分别为8.72/14.37/28.39亿美元，同比增速39.41%/64.74%/97.54%，维持“买入”评级。