【券商聚焦】交银国际升网易(09999)目标价至185港元 维持买入评级

交银国际发研报指，网易(09999)2季度收入因端游代理调整低于预期，自研占比提升及渠道优化带动利润超率预期。调整后运营利润同比增20%，较该行预期高9%，运营利润率同比增4个百分点。

该行指，多款热门手游上线将带动3/4季度业绩增长强劲，2024年亦可期。公司计划《燕云十六声》2024年2季度前上线。该行预计2023年游戏/手游收入同比增11%/24%，2024年游戏收入实现同比双位数增长确定性强。

该行微调2023/24年收入预测（下调端游/上调手游），基于渠道优化及其他业务盈利优化上调2023/24年利润预测。目标价上调到121美元/185港元（原为118美元/181港元），维持买入。