【券商聚焦】建银国际微升小米(01810)目标价至16.5港元 维持跑赢大市评级

金吾财讯 | 建银国际发研报指，预计小米(01810)第三季度超预期，销售收入同比下降1%或环比增长4%，至698亿元人民币。该行预计智能手机收入下降将收窄，主要得益于包括Mi 14系列在内的新产品。该行预计小米智能手机销量同比下降5%，ASP同比下降8%，这主要是由于海外中低端销售增加。该行预计非IFRS净利润同比增长72%，至36亿元人民币，核心业务的非IFRS净利润同比增长82%。

该行预计，Q2智能手机业务的毛利率为13.3%，预计Q3将保持强劲。对于2023F/2024F，预计小米智能手机出货量同比-5%/+2%，销售同比-9%/+4%。

该行维持小米跑赢大市评级，将2023财年盈利预期上调13%，以反映下半年毛利率较高的预期，目标价从15.5港元上调至16.5港元。