中海油强劲表现超同行，中石化中石油抵御炼化压力

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[惠誉认为，尽管炼化加工量增速放缓，但中海油因油价利好及产量稳健而继续表现强劲。]

评级机构惠誉于3月12日发表报告指出，今年中国国有石油公司的炼化加工量增速或将减缓。高基数和需求疲软是主要原因，炼化和营销业务利润率可能面临压力。同时，燃油车销量下滑导致汽油需求增长放缓，但国际航线和长途旅行需求增加为煤油需求提供支撑。

惠誉还表示，受城市燃气和运输需求复苏推动，去年中国天然气消费量增长7.6%。预计今年天然气消费将保持中个位数增长。国有石油公司的天然气进口成本可能保持稳定，居民用户成本转嫁机制改善，有望控制今年的天然气进口损失。

此外，惠誉认为中石化、中石油及中国石油天然气集团的强劲财务状况有助于抵御疲软的炼化表现和持续的天然气进口损失。专注于上游业务的中海油则因油价利好及产量稳健而继续表现强劲。