美银证券：重申福耀玻璃“买入”评级 目标价上调至52港元

美银证券发布研究报告称，重申福耀玻璃(600660)（03606）“买入”评级，看好其产品均价扩张及温和的销量增长，以及具韧性的商业模式与行业领先地位及市场份额。另将福耀玻璃2024至2026年的收入预测上调4%、5%及6%，以反映较高的汽车玻璃出货量；纯利预测亦上调9%、11%及11%，目标价由45港元上调至52港元。

报告中称，公司首季业绩胜预期，录得收入88亿元人民币，同比增长25%，惟按季跌5%；季内销量及产品均价均录增长。毛利率36.8%超预期，同比增长3.6个百分点，按季升0.3个百分点，主要由于成本控制和效率提高；营运杠杆效应；产品组合优化，高附加值产品增加；天然气价格下降。高附加值产品佔总销售比重为55.2%，同比增长4.4个百分点。净利润14亿元人民币，同比升52%，但按季跌8%。管理层称，对公司毛利率趋势维持正面态度，预期随着产品均价上升，原材料成本及运输成本呈下降趋势。