瑞银：维持药明康德“中性”评级 目标价降至40.1港元

瑞银发布研究报告称，维持药明康德(603259)（02359）“中性”评级，基于首季业绩表现，将2024至2026年每股盈利预测下调4%、5%及5%，至3.47元、3.73元及3.99元人民币，目标价从44港元下调至40.1港元。

报告中称，公司首季业绩表现逊色，收入同比下跌11%至79.8亿元人民币，低于该行预测的88.3亿元人民币及市场普遍预期的84.1亿元人民币；纯利下跌10.4%至19.4亿元人民币，同样低于瑞银及市场预测的21.3亿及20.4亿元人民币。

该行表示，撇除COVID相关收入的影响，药明康德首季收入则同比下跌1.8%，当中美国及欧洲市场收入增长0.4%及3.9%，来自中国市场的收入则跌3.3%。管理层目前仍维持2024年度收入达383亿至405亿元人民币的目标不变，撇除COVID相关料全年收入将同比增长2.7%至8.6%，资本开支及自由现金流目标亦维持不变。