统一企业中国(00220)盈利预测上调11%至17.2亿元，目标价提升15%至7.5港元

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【中金公司上调统一企业中国(00220)2024及2025年盈利预测，目标价提高至7.5港元】 中金公司的研究报告指出，对统一企业中国(00220)的2024年和2025年盈利预测分别上调11%，达到17.2亿元人民币和18.9亿元人民币，同时将目标价提高15%至7.5港元。该评级维持为"跑赢行业"。 在2024年第一季度，统一企业中国的整体收入呈现低双位数的增长，实现净利润为4.57亿元人民币，同比减少6.3%。但是，剔除了上一年度第一季度合肥工厂土地出售收益（大约2.56亿元）后，其可比净利润呈现出超过预期的翻倍增长，主要是由于毛利率的提高超出预期。 中金公司还注意到，统一企业中国的饮料业务在第一季度延续了较强的增长势头。预测期内，饮料业务的收入同比增长达到了两位数，而食品业务的收入增长则为低个位数。此外，高端化的食品趋势持续，5元以上食品的收入占比提升了0.5个百分点，达到44%。预计第一季度的毛利率同比增加了4-5个百分点，其中面条的毛利率提升幅度略高于饮料。毛利率的改善主要得益于PET、棕榈油等原材料价格的下降、产品结构的优化、产能利用率的提升及持续的促销减少。 在低基数的基础上，中金公司预计2024年统一企业中国的营收和业绩将有明显的改善，公司的投资价值因此而凸显。