中银国际：汽车股政策预期影响投资 12 月 9 日

【12 月 9 日，中银国际发布研究报告】中银国际指出，在上周的新加坡路演中，海外投资者对内地股票持仓低，汽车板块受广泛关注。行业层面话题主要为国内政策延续和海外地缘政治潜在风险。中银国际称，在外需不确定增强下，政府需提振内需实现明年增长目标，认为延续甚至加强以旧换新政策合理，但不会提高单车补贴金额，更可能扩大补贴范围，如将油车报废补贴条件从国三及以下排放标准扩至国四标准及以下。预计板块投资情绪至年底取决于政策预期。交易策略上，短期投资者可随政策预期强化在年底前择机获利波动大的汽车股；对冲基金宜等年底政策延续明朗后增加做空比例；长线投资者可考虑明年首季晚些或次季布局仓位。