美高梅中国等：澳门博彩业数据与展望

【4 月 2 日，摩根士丹利发布报告称】澳门 3 月总博彩收入达 197 亿澳门元，按年增长 0.8%。单计首季，澳门赌收按年升 0.6%，达 2019 年首季的 76%水平，或致行业 EBITDA 按年录 4%跌幅。此外，该行预计 4 月赌收将增长 2%至 189 亿澳门元。从正面看，澳门博彩业企业价值倍数(EV/EBITDA)约为 8 倍，15 年平均水平为 12 倍，相对吸引。即便扣除非博彩资本开支，自由现金流收益率约 8%，许多公司如美高梅中国、永利澳门及银河娱乐现把盈利约 50%作股息分派，股息率约 4%至 5%。